農行行長：預計下半年銀行業淨息差仍存在一定下行壓力
作者：王莉
出品：全球財說
六大行中報業績均已披露，營收和淨利整體上仍保持了上漲，因持續息差收窄對營收的負面影響在六大行中也存在，即便是營收仍然保持了增長，也同樣能看出持續增長的壓力。
對於上半年業績情況，農行副董事長、行長付萬軍在業績發佈會上表示：“應該說來之不易”。今年上半年，農行實現營業收入3658億元，同比增長0.8%；淨利潤1338億元，增速3.9%。
農行營收的增長情況要略好於工行和建行，工行和建行營收分別同比下降2.3%和0.59%。但是在息差持續收窄背景下，三季度或是年末營收是否還能繼續保持增長，目前看似乎不太樂觀。
大行也面臨盈利能力承壓問題
從農行盈利能力指標來看，其中除了手續費及佣金淨收入比營業收入表現向好，其餘指標均有收窄傾向，其中淨利息收益率（即淨息差）收窄明顯。
今年以來，央行多次降息，銀行業息差普遍承壓。國家金融監督管理總局數據顯示，二季度末，商業銀行淨息差爲1.74%，處於歷史低位。而從六大行的息差水平來看，截至6月末，工行淨息差爲1.72%，同比下降31個基點；建行淨息差爲1.79%，同比下降30個基點；農行淨息差爲1.66%，同比下降36個基點；中行淨息差爲1.67%，同比下降9個基點；交行淨息差爲1.31%，同比下降22個基點；郵儲銀行淨息差爲2.03%，同比下降19個基點。
根據中國人民銀行發佈的2023年第二季度《中國貨幣政策執行報告》，券商研報有解讀認爲銀行讓利期或將結束，這將有利於改善銀行息差水平。
付萬軍在發佈會上表示，展望下半年，綜合考慮國內經濟復甦的趨勢，監管部門引導降低實體經濟融資成本的導向，今年兩次下調LPR推動存量貸款重定價以及後續面臨的個人存量住房貸款利率調整等因素影響，預計下半年銀行業淨息差仍存在一定下行壓力。
《全球財說》注意到，農行雖然營業收入增長，但實際上利息淨收入是下降的，由於手續費及佣金淨收入和其他非利息收入的增長，才能實現營收的微增，看到此也大致能理解行長“來之不易”的感慨。
進一步看，該行利息淨收入下降是由於利息支出增幅較大，而利息收入增幅不高所致。上半年末該行實現利息收入6010.81億元，同比增加 583.50億元，利息收入的增長還是靠了規模增長因素的功勞，在股份制行中已經有銀行出現規模增長也抵不住利率下降因素的情況，比如平安銀行。同時農行利息支出3106.60億元，同比增加681.06億元。最終導致利息淨收入下降。
27张活久见的照片，原来金字塔上面不是尖的，积木还可以这么玩
在利息收入中，規模還能推動收入的增長，但就利息淨收入指標總體來看，規模增長帶來的收入已經抵擋不住利率下降帶來的影響。其中規模增長導致利息淨收入增加382.76億元，利率變動導致利息淨收入減少 480.32億元。
該行在年報中解釋稱，淨利息收益率和淨利差同比下降主要是由於：（ 1）受本行支持實體經濟以及個人住房貸款等存量資產持續重定價等影響，生息資產收益率下降；（2）受市場環境影響，付息負債付息率上升。
其中付息負債中三類付息率均在增長，其中存款付息率上升0.01個百分點。《全球財說》發現，農行在個人攬存能力方面表現比較好，個人存款無論活期還是定期付息率均有下降，雖然有利息下行的影響，但與該行攬存能力也有較大關係。不過在公司存款方面就不是如此好運了，公司類定期和活期存款付息率均上升，最終推動存款付息率整體表現爲上升。
注意到，農行比較重視西部地區的經營，無論是存款還是貸款餘額，在該行西部地區均位列第二位，僅次於長江三角洲地區。機構設置數量和員工數量則位居各地區之首，員工人數超過11萬人，遠遠其他地區員工人數。這倒也不難理解，經濟越發達地區，一方面競爭激烈，另一方面因爲科技的發展，實體網點反而在收縮，但是在西部地區還需維護更多的網點。
農行在西部的投入顯然有的放矢，該地區實現營業收入在該行營收中佔比爲23.5%，排行第二。同時，西部地區的不良率雖然較高，截至6月末爲1.87%，但也不是最高，最高的地區是東北地區和環渤海地區。
資產質量持續改善
在營收實現了微增基礎上，農行信用減值損失的進一步減少，進一步推高了利潤增長。2023年上半年，該行信用減值損失 1023.52 億元，同比減少31.77億元。其中，貸款減值損失967.68億元，同比增加 39.92億元。
同樣得益於前一輪不良週期的出清，農業銀行當前有相對好的資產質量。
截至2023年6月30日，該行不良貸款率1.35%，較上年末下降0.02個百分點。撥備覆蓋率達304.67%，較上年末上升2.07個百分點，在同業中也屬於相對較高的水平。副行長張旭光在業績會上表示，6月末的不良貸款率水平接近上市以來的歷史最好水平。
1年5192万美金！历史第1！库里放下豪言，保罗看到最后的冲冠希望
張旭光認爲從四個方面可以反映出該行資產質量向好。
一是先行指標靚，反彈壓力小。關注貸款率1.44%，較年初下降0.02個百分點；逾期率0.99%，較年初下降0.09個百分點。逾期不良“剪刀差”-796億元，連續三年爲負數。
二是不良生成低，管控效果實。從新發生情況看，不良發生率0.86%。其中，法人貸款不良發生率0.91%，同比下降0.15個百分點。
三是重點領域保持穩健。從兩個方面來說明，零售方面，個人消費貸款不良率0.99%，較年初下降0.26個百分點；個人經營貸款不良率0.57%，較年初下降0.08個百分點。對公方面，公司類貸款不良率1.86%，較年初下降0.14個百分點。
四是撥備水平高，風險抵補強。貸款減值準備餘額8969億元，接近9000億，是不良貸款的3倍以上，撥備覆蓋率達304.67%，較上年末上升2.07個百分點，在可比同業中保持相對較高水平。
不過該行不良餘額還在增加，6月末，不良貸款餘額2943.87億元，較上年末增加233.25億元；關注類貸款餘額3131.59億元，較上年末增加253.60億元；關注類貸款佔比1.44%，較上年末下降0.02個百分點。
從遷徙率指標看，關注類、次級類、可疑類遷徙率均上升，意味着不良餘額、損失類貸款上升風險加大。
逾期貸款微增，主要是逾期91天至360天和逾期361天至3年的貸款增長。
從貸款類型看不良情況，該行公司貸款資產質量向好，不良率下降，不過水平還不算低，爲1.86%，但個貸不良率微增0.01個百分點。個貸不良率上升主要是因爲信用卡不良率上升較多，上升0.37個百分點。
公司類貸款不良率最高的是房地產貸款，6月末高達5.79%，較上年末還有微增，同時不良貸款餘額也佔行業之首。好在目前房地產貸款還不在該行前五大貸款行業。個人住房貸款方面，6月末，餘額略降，在個貸中佔比已經跌至7成以下。
娱乐圈该抓几个了！宋祖儿被举报偷漏税4500万，沉默不语有何玄机
在資本補充及分紅方面，目前市場上，有一些通過“線性外推”及“簡單假設模型”等方式理解利潤增速、資本充足率等因素對分紅率影響的觀點。該行董秘韓國強表示這種理解是“機械的”，並請大家正確對待甄別。從農行來講，未來分紅率具有長期穩定的基礎，分紅水平仍將保持穩定。
首先，從利潤角度看，我國商業銀行淨利潤主要用於補充核心一級資本以及向股東分紅，並通過資本的槓桿作用再次作用服務於實體經濟。短期看，當前利潤增速有所放緩，但是未來隨着經濟復甦向好和支持政策陸續落地，盈利前景仍然樂觀。同時農行當前撥備餘額達8969億元，有着紮實的財務基礎。
另外，從資本角度看，農行核心一級資本充足率目前爲10.4%，未來彈性空間也較大。一方面，隨着資本新規實施，預計我行風險加權資產會降低，這有助於提升核心一級資本充足率。另一方面，當前我行風險加權資產佔總資產比率爲57.2%，從長期看，該指標仍有優化空間，這也有助於核心一級資本充足率的穩定和提升。
總之，農行會綜合考慮資本狀況、監管指引及股東回報合理確定分紅比例，持續爲廣大股東創造價值。
敬告讀者：本文基於公開資料信息或受訪者提供的相關內容撰寫，全球財說及文章作者不保證相關信息資料的完整性和準確性。無論何種情況下，本文內容均不構成投資建議。市場有風險，投資需謹慎！未經許可不得轉載、抄襲！